美元强势施压金价走低

本周美元指数持续维持强势运行态势，形成强势单边格局，直接对国际金价形成持续压制。黄金整体走势持续偏弱，呈现震荡下行的节奏，价格逐步逼近200日均线这一关键技术支撑位置，中期技术关口迎来重要考验。

一、本周金价整体震荡走弱

本周现货黄金全程承压运行，彻底失去反弹修复动能，整体走出阶梯式下行行情。不同于短期快速涨跌的波动走势，本周金价以震荡回落为核心节奏，每次小幅反弹后均伴随新一轮回落，价格重心持续下移，弱势趋势贯穿全周交易周期。随着行情持续调整，金价逐步向中长期关键均线位置靠拢，盘面调整深度不断加大。

二、强势美元构成核心压制逻辑

1. 计价效应直接施压金价：国际黄金以美元为唯一计价货币，二者存在天然的反向联动关系。美元持续走强，大幅提升非美货币持有者的购金成本，全球黄金实物与投资需求随之降温，市场买盘力度持续弱化，直接带动金价持续回落。
2. 资产性价比发生偏移：强势美元往往伴随美债收益率高位运行，大幅增加无息黄金的持有机会成本。资金更偏好持有具备利息收益的美元资产，黄金的配置吸引力持续下滑，市场资金持续流出贵金属板块。

三、200日均线迎来关键防守节点

200日均线是黄金盘面中长期趋势的核心分水岭，也是市场公认的重要防守支撑。该均线能够有效反映黄金中长期运行趋势，对价格具备极强的托底与趋势指引作用。本轮金价持续下行，已经逐步逼近这一关键位置，中长期技术支撑即将接受盘面检验。
从技术结构来看，前期金价始终依托该均线维持中长期上行格局，本次持续回落首次近距离试探支撑有效性，盘面中长期结构迎来阶段性重塑窗口。

四、市场交易情绪持续转空

在美元持续强势的单边行情加持下，市场整体交易情绪彻底转向空头。短线反弹资金大幅减少，抄底意愿持续低迷，盘面缺乏增量多头托底。同时顺势做空资金持续入场，成为本周主导金价走势的核心力量，进一步巩固了震荡下行的盘面节奏。

五、中期行情格局进入调整周期

此前黄金中长期震荡上行的平稳格局被逐步打破，受美元持续走强的外部利空影响，市场进入阶段性调整周期。短期行情完全跟随美元走势联动波动，自身独立多头行情彻底消退，整体盘面进入被动调整、蓄力博弈的阶段，中长期趋势等待关键均线支撑的最终验证。