周四亚盘黄鸡反弹乏力，谨慎情绪主导市场

周四亚盘时段，XAU/USD迎来小幅反弹，却未能打破震荡调整格局，价格始终贴近四周低点运行，日内主要交投于4560美元/盎司附近。市场交投情绪明显转向谨慎，多空双方均不敢贸然发力，而此次金价回调的核心症结，在于美联储维持利率不变并释放偏鹰派信号，带动美元与美债收益率同步上行，直接削弱了黄金的避险与保值核心吸引力。

一、亚盘走势：小幅反弹难破震荡，点位贴近四周低点

周四亚盘开盘后，XAU/USD呈现弱反弹态势，短暂收复部分前期失地，但反弹动能不足，未能突破震荡区间，整体走势仍处于调整通道，价格持续贴近四周低点。
日内XAU/USD开盘后震荡上行，最高触及4571.5美元/盎司，最低下探至4549.2美元/盎司，整体交投重心围绕4560美元/盎司附近波动，未能形成有效突破。尽管出现小幅反弹，但相较于前期回调幅度，反弹力度微弱，且始终未能脱离震荡调整区间，距离四周低点4510美元区域仍较近，显示出多头力量疲软，难以推动价格形成持续上行态势。

二、回调根源：美联储鹰派信号，触发连锁压制效应

XAU/USD陷入震荡调整、逼近四周低点，核心驱动力并非短期资金博弈，而是美联储近期释放的偏鹰派政策信号，通过传导作用带动美元与美债收益率上行，进而对黄金形成双重压制。

1. 美联储维稳利率，鹰派导向明确

美联储最新议息会议以8比4的投票结果维持利率不变，创下1992年以来最大决策分歧，其中3名委员反对政策声明中的宽松倾向，凸显内部鹰派力量占优。会议声明删除了暗示未来可能降息的表述，强化了通胀管控的坚定立场，明确提及通胀仍处于高位，进一步强化了高利率周期延续的预期，成为压制金价回调的核心政策因素。

2. 美元美债同步上行，削弱黄金吸引力

受美联储鹰派信号影响，美元指数震荡走强，日内维持在98.96附近波动，黄金以美元计价，美元升值直接增加了非美元货币持有者的购买成本，抑制全球买盘需求。同时，美债收益率同步上行，10年期美债收益率升至4.43%以上，黄金作为无息资产，持有成本随之上升，其避险与保值吸引力被进一步削弱，资金持续从黄金市场流向美元、美债等收益性资产，加剧金价回调压力。

三、市场情绪：谨慎主导交投，多空博弈趋缓

不同于前期的单边空头情绪，周四亚盘市场情绪以谨慎为主，多空双方均保持克制，交投趋于保守，进一步加剧了XAU/USD的震荡格局，难以形成明确趋势。
前期金价持续回调后，市场乐观情绪逐步消退，投资者对金价走势分歧加大。周四亚盘虽有小幅反弹，但未能提振市场信心，多数投资者选择观望，避免盲目入场追涨或加仓空单。同时，美联储鹰派信号带来的政策不确定性，以及金价逼近四周低点的未知风险，进一步强化了市场谨慎情绪，使得多空双方均不敢贸然发力，交投活跃度温和，震荡格局难以打破。

四、技术面视角：震荡偏弱格局，支撑位面临考验

从技术面来看，XAU/USD当前处于震荡偏弱格局，各项指标均显示短期调整态势未改，四周低点附近的支撑位能否守住，成为短期走势的关键。
日线级别来看，XAU/USD已跌破5日均线与10日均线支撑，均线系统呈现空头排列，短期下跌趋势明确；相对强弱指数（RSI）接近超卖区间，虽有技术性反弹需求，但整体空头动能仍占主导，反弹力度有限。目前金价交投于4560美元附近，距离四周低点4510美元区域较近，该区间形成短期关键支撑，若能有效守住，或能触发阶段性反弹，否则可能进一步下探更低点位。

五、短期走势：震荡格局难改，压力持续存在

短期来看，XAU/USD的小幅反弹难以改变震荡调整的主基调，美联储鹰派信号的影响仍将持续发酵，美元与美债收益率的强势格局难以快速逆转，金价面临的压制压力未减。
市场将持续关注美联储委员后续表态、美国经济数据及通胀走势，这些因素将直接影响鹰派政策的延续性。若美联储持续释放鹰派信号，美元与美债收益率继续上行，金价可能进一步逼近甚至跌破四周低点；若出现政策信号缓和或美元走弱，金价或迎来阶段性小幅反弹，但在当前谨慎情绪主导下，难以打破整体震荡调整格局，短期仍将围绕4560美元附近波动。